Bu çalışmada, son yıllarda finansal piyasalardan uzun vadeli ve uygun maliyetli kredi temininde güçlük yaşayan işletmeler açısından alternatif bir finansman aracı olarak öne çıkan sat-kirala- geri al modeli, amortismana tabi olmayan boş arazi ve arsalar özelinde ele alınmıştır. Türkiye’de bu modelin uygulanmasına yönelik olarak kurumlar vergisi başta olmak üzere çeşitli vergisel teşvikler sağlanmakla birlikte, arazi ve arsaların Vergi Usul Kanunu kapsamında aşınmaya ve yıpranmaya tabi varlıklar arasında yer almaması, söz konusu işlemlerin finansal ve vergisel sonuçlarının ayrıca değerlendirilmesini gerekli kılmaktadır. Çalışmada, boş arazi ve arsaların sat-kirala-geri al işlemine konu edilmesi hâlinde ortaya çıkabilecek muhasebe kayıtlarının, finansal tablolar üzerindeki etkileri ile vergisel sonuçları Tek Düzen Muhasebe Sistemi ve yürürlükteki vergi mevzuatı çerçevesinde incelenmiştir. Bu kapsamda, amortisman hesaplanamayan varlıklar açısından modelin işletmelere sağladığı likidite avantajları ile katlanılan finansman maliyetleri, kurgulanan üç farklı senaryo üzerinden karşılaştırmalı olarak analiz edilmiştir. Uygulama örnekleri sonucunda, sat-kirala-geri al işlemi sayesinde işletmelerin operasyonel kontrolü kaybetmeden sahip oldukları taşınmazların ekonomik değerini nakde dönüştürebildiği, bilanço yapısının güçlendiği ve likidite yönetimi açısından esneklik kazandığı tespit edilmiştir. Ayrıca, boş arazi ve arsalar için amortisman ayrılmasının mümkün olmaması nedeniyle özel fon hesabında izlenen istisna kazancın kiralama süresi boyunca tüketilememesinin, modelin genel etkinliğini önemli ölçüde zayıflatmadığı sonucuna ulaşılmıştır. Bu yönüyle çalışma, amortismana tabi olmayan varlıkların sat-kirala-geri al işlemlerinde dezavantaj oluşturmadığını ve modelin uygun koşullar altında işletmeler açısından rasyonel bir finansman alternatifi olabileceğini ortaya koymaktadır. Anahtar Kelimeler: Sat-Kirala-Geri Al, Amortisman, Kurumlar Vergisi İstisnası. JEL Sınıflandırma Kodları: M41, G32, H25, K34, R33.